中小企業原物料避險需求分析

 一、前言

近來市場新台幣升值趨勢形成，而我國產業鏈主要是以外銷導向為主，新台幣升值將直接侵蝕外銷產業出口利潤，進而影響整體出口競爭力。一般企業可運用現行市場既有的匯率避險工具避險，惟中小企業受限於規模較小等先天性因素，無法如較大型企業從事匯率避險或操作，以致一旦新台幣急升，不易妥善因應(表1)。匯率對中小企業的影響包括：

1.出口業務

   台幣升值使出口價格相對上升，將不利出口業務，惟由於台灣是大陸第三大物資進口來源國，當台幣升值幅度低於人民幣升值幅度時，對出口商較為有利；對大陸出口可望因此成長，亦有利於增加台灣爭取美歐市場商機。但市場預期人民幣持續升值心理將帶動亞洲其他國家貨幣升值，因此，當熱錢不斷湧入亞洲市場造成台幣升值幅度高於其他貨幣升值幅度時，對出口商而言將轉為不利。

2.進口業務

   新台幣升值對進口原物料較為有利，可直接降低企業進口原物料及消費品價格，有助於降低企業之生產成本及社會大眾購買消費品之價格。由於新台幣升值幅度大小，影響進出口貿易，目前市場預料新台幣尚有升值空間，故不論是國內之中小企業或至海外投資之中小企業，為降低未來新台幣升值對出口產業所帶來的衝擊，中小企業宜及早採取因應措施包括如下：